部分水泥龍頭已具長線價(jià)值

東方早報(bào) · 2008-04-30 00:00 留言

  水泥行業(yè)處于景氣高點(diǎn),且景氣仍可能持續(xù)較長時(shí)間。對于2008年水泥行業(yè),我們保持謹(jǐn)慎樂觀。

  從已公布的一季報(bào)看,水泥公司和玻璃公司的盈利能力穩(wěn)中有升,利潤總額保持增長,但增速放緩。

  鑒于建材行業(yè)的整體估值基本合理,且未來面臨宏觀調(diào)控的不確定性考驗(yàn),給予建材行業(yè)中性的投資評級級。

  2008年水泥行業(yè)仍可在景氣高點(diǎn)持續(xù)較長時(shí)間,但2009年后中國水泥行業(yè)能否保持高景氣度,更多取決于國家對新增的新型干法水泥產(chǎn)能的控制力和中國經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹壓力能否有效緩解。2009年以后水泥行業(yè)的景氣情況,有待進(jìn)一步觀察。此外,水泥行業(yè)的總體估值水平已略高于A股市場和滬深300整體水平,因此調(diào)低水泥行業(yè)的評級,給予中性的投資評級,但其中部分優(yōu)勢龍頭公司已具備長線投資價(jià)值。

  維持玻璃行業(yè)和其他非金屬建材行業(yè)中性的投資評級。建議投資者關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能降耗政策的優(yōu)勢龍頭公司,并關(guān)注行業(yè)中的并購重組機(jī)會。

  給予海螺水泥(600585)、冀東水泥(000401)、江西水泥(000789)等公司增持的投資評級;給予華新水泥(600801)長線買入、中短期增持的投資評級。

 


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