明年我國煤炭價格將持續(xù)走堅

　　今年上半年，國內(nèi)煤價風(fēng)向標(biāo)秦皇島大同優(yōu)質(zhì)混煤的價格平均為每噸490元，同比上漲8.9%。山西優(yōu)質(zhì)混煤的價格平均為每噸451元，同比上漲7.9%。6月28日，國際煤價的風(fēng)向標(biāo)澳大利亞動力煤BJ　指數(shù)為68.75美元／噸（離岸價），創(chuàng)下3年以來的新高。近期，國內(nèi)外煤價都呈上升趨勢，加之國際原油價格也屢創(chuàng)新高，這表明全球?qū)δ茉葱枨笸?。同時，我國經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，進一步推動工業(yè)發(fā)展。筆者認(rèn)為煤炭價格上漲主要動力是煤炭企業(yè)成本的上漲和強勁的需求。同時，運費上漲、產(chǎn)業(yè)集中度提高、煤價市場化以及國際高煤價等也在相當(dāng)程度上支持煤價的高位運行。再加上一些可預(yù)知的和不可預(yù)知的因素，如下半年國家將提高煤炭資源稅，煤礦事故、自然因素等，我國煤炭價格將持續(xù)走堅，強勢將會延續(xù)至未來2年左右時間。

　　上半年主要耗煤行業(yè)產(chǎn)量快速增長進而拉動煤炭需求國家統(tǒng)計局7月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長11.5%，比上年同期加快0.5個百分點。其中，二季度增長11.9%，為1995年以來最快的季度GDP增長。同期，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長18.5%，增幅比前五個月提高0.4個百分點，其中高能耗產(chǎn)業(yè)增長尤其快。目前，我國煤炭需求主要來自于電力、建材、冶金、化工四大行業(yè)，約占煤炭總需求的80%以上。國內(nèi)四大耗煤行業(yè)在上半年宏觀經(jīng)濟高速增長的拉動下，主要產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長，從而拉動煤炭需求的快速增長。統(tǒng)計顯示，上半年全國發(fā)電量為14850億千瓦時，同比增長16.0%，其中，火電產(chǎn)量12777.30億千瓦時，同比增長18.3%；水泥產(chǎn)量61830.27萬噸，同比增長16%；生鐵產(chǎn)量22681.54萬噸，同比增長16.8%；化肥產(chǎn)量2878.32萬噸，同比增長12.3%。

　　煤炭生產(chǎn)成本增加推高煤價今年上半年，我國煤炭運力大幅提升13%，但煤炭價格依然出現(xiàn)持續(xù)的上漲，這表明運力緊張已不是影響煤價的最主要因素，而煤炭企業(yè)成本的增加是構(gòu)成高煤價的最主要原因。目前我國煤炭行業(yè)的平均利潤率為28%，而美國為15%左右，較高的毛利率來自于我國資源價格低、勞動力成本低廉、開采工藝落后，對生態(tài)環(huán)境保護意識淡化。近兩年來，國內(nèi)部分省分別上調(diào)資源稅和加征煤炭可持續(xù)發(fā)展基金。煤炭企業(yè)增加的主要政策性成本支出包括：安全費上調(diào)、維簡費上調(diào)、資源稅上調(diào)等、山西省征收可持續(xù)發(fā)展基金以及生產(chǎn)工人工資逐年上調(diào)。為此，全國煤炭企業(yè)的平均毛利率由2005年年初的34%逐步降到2007年5月的28%。山西省今年3月開始對全省的煤炭企業(yè)征收14－20元／噸不等的可持續(xù)發(fā)展基金，用于資源城市的轉(zhuǎn)型、環(huán)境的治理、和由采煤引起的社會問題，這筆基金的繳納對煤炭企業(yè)影響頗大。今年前5個月，山西煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本同比上漲明顯超過了全國平均水平，這種政策性成本的增加進而轉(zhuǎn)嫁到煤價上。 

　　運費上漲、產(chǎn)業(yè)集中度提升等因素都將支持煤價高位運行

　　1、 煤炭海運、陸運費用都將上漲。煤炭價格里面約30－40%是運費，近年鐵路運費出現(xiàn)了幾乎每年上調(diào)的局面，截至2006年，運費比1996年上漲71%。鐵道部稱未來很有可能會進一步上調(diào)運費，這已經(jīng)成為一種趨勢。海運方面，總體水運價格呈上漲趨勢。以江蘇邳州港至上海的水運價格為例，今年上半年同比增長9%。運費的提高直接拉動了消費地的煤炭價格，業(yè)內(nèi)認(rèn)為未來海運運費也將會出現(xiàn)進一步增長的局面，而煤炭消費企業(yè)將最終為運費的上漲買單。

　　2、煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高。上半年國有重點煤炭產(chǎn)量占比達54.4%，比2006年底提高了6.2個百分點，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦占比則下降了6個百分點。國家整合、淘汰小型煤礦，提高產(chǎn)業(yè)集中度的政策已見成效。7月份，煤炭產(chǎn)量分居國內(nèi)第一、第二位的中國神華和中煤能源相繼公告將在近期回歸A股市場，所募集資金將主要用于收購集團和其他地方煤炭資產(chǎn)，以及開展煤炭深加工項目。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這兩個煤炭龍頭企業(yè)的回歸及規(guī)模擴張將進一步促進國內(nèi)煤炭行業(yè)集中度的提高。而煤炭產(chǎn)能向國有大型集團的集聚將有利于確保行業(yè)的有序競爭、促使煤價穩(wěn)步增長，以及保證國家對煤炭行業(yè)的宏觀調(diào)控政策得到有效落實。

　　3、電煤價格市場化有利于煤價穩(wěn)定發(fā)展。2007年之前，全國約60%以上的電煤要在每年一次的煤炭訂貨會上，在政府的價格指導(dǎo)下訂立，這使合同煤價比實際市場價格要低廉許多。2007年，有50年歷史的煤炭訂貨會被取消，改由企業(yè)雙方協(xié)商的形式定價，并取消了8%漲幅的限價政策，這表明政府逐漸淡出煤價管制的意愿。隨著今年5月中國（太原）煤炭交易中心的建立，進一步表明了政府退出煤價管制，并加快煤炭行業(yè)市場化步伐的意愿，利于煤價穩(wěn)定發(fā)展。目前電煤市場價格與合同價的差價已經(jīng)很小，這部分的差價最終將在市場化的進程中徹底消失。

　　4、近期國際煤價不斷攀升。多年來我國一直是亞太地區(qū)煤炭的主要供應(yīng)者，然而由于國家抑制對資源性產(chǎn)品的出口，近一年多以來，我國煤炭出口急劇下降。并從今年開始首度成為煤炭凈進口國，我國煤炭出口量銳減對整個周邊市場影響很大，主要消費國日本和韓國只能從澳大利亞或印尼進口煤炭，但由于澳大利亞出口基礎(chǔ)設(shè)施吞吐力不足，印尼的多雨天氣又不能保證穩(wěn)定的煤炭生產(chǎn)量，這種情況下國際煤價波動較大，并出現(xiàn)連續(xù)攀升。尤其以澳大利亞BJ動力煤價格為代表的國際煤價一路飆升，6月28日更是達到了68.75　美元／噸?。x岸價），創(chuàng)下3　年以來的新高，近期該煤價一直在高位盤整，續(xù)勢待發(fā)。 

　　影響未來煤價上漲的政策性因素一、上調(diào)煤炭資源稅。今年2月1日焦煤的資源稅已經(jīng)由3.2元／噸上調(diào)到8元／噸，漲幅150%。由于焦煤的資源稀少、又是冶金行業(yè)的重要生產(chǎn)原料，重要性、稀缺性在所有煤種中無其它煤種可以相比，資源稅的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該最高。財政部部長金人慶7月24日表示，財政部將進一步完善資源環(huán)境財稅政策，調(diào)整污染收費政策，促進“兩高一資”產(chǎn)品承擔(dān)其承擔(dān)的社會成本。由此可以看出，國家將在上調(diào)其它煤種資源稅，這部分成本最終將轉(zhuǎn)嫁到煤價上。

　　二、山西省可持續(xù)發(fā)展試點中的轉(zhuǎn)產(chǎn)基金和礦山環(huán)境治理基金。從《山西省煤炭工業(yè)可持續(xù)發(fā)展政策措施試點工作總體實施方案》中了解到，山西省境內(nèi)所有煤炭生產(chǎn)企業(yè)將依據(jù)礦井設(shè)計服務(wù)年限或剩余服務(wù)年限，按噸煤10元分年按月提取。煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金根據(jù)原煤產(chǎn)量，按月提取，提取標(biāo)準(zhǔn)為5元／噸。據(jù)了解，截至目前，這兩項基金進行尚未開始實施。但從有關(guān)部門了解，預(yù)計今年下半年啟動這兩項基金實施方案。

　　三、預(yù)計2008年下半年，山西省可基本完成可持續(xù)發(fā)展的試點，屆時按發(fā)改委的計劃，將有可能在全國范圍內(nèi)進行可持續(xù)發(fā)展的推廣。如按同等標(biāo)準(zhǔn)征收，全國煤炭企業(yè)的平均成本將上漲約6－8%，由此，全國性煤炭成本的上漲將會在明年帶領(lǐng)一輪新的煤價上漲。