海螺水泥：定向增發(fā) 收購41億關(guān)聯(lián)公司資產(chǎn)

　　G海螺(600585)董事會日前通過兩宗定向增發(fā)及關(guān)聯(lián)收購資產(chǎn)的議案。其中，擬向安徽海螺創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司收購的資產(chǎn)總標(biāo)的超過了38億元，為此折合的股份對價達(dá)到近2.88億股；擬向海螺集團(tuán)收購的資產(chǎn)約3億元，需支付的股份對價近2276萬股。

  　由于目前海創(chuàng)公司持有海螺集團(tuán)49%的股權(quán)，“享受”的G海螺股權(quán)權(quán)益僅次于現(xiàn)實際控制人安徽省投資集團(tuán)。如果此次定向增發(fā)及收購資產(chǎn)議案順利實施，海創(chuàng)公司實際享有G海螺的權(quán)益，將超越安徽投資集團(tuán)。

  　擬關(guān)聯(lián)收購41億余元資產(chǎn)

  　7月14日，G海螺召開了三屆九次董事會，會議審議并批準(zhǔn)了該公司向安徽海螺創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)、向安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)兩則議案，兩宗收購涉及資產(chǎn)標(biāo)的超過41.3億元，作為收購對價，G海螺將定向增發(fā)超過3.1億股A股。

  　據(jù)悉，G海螺擬向海螺集團(tuán)購買的資產(chǎn)為：海螺集團(tuán)持有的安徽寧昌塑料包裝有限公司100%股權(quán)、蕪湖海螺塑料制品有限公司75%股權(quán)、以及上海海螺建材國際貿(mào)易有限公司100%股權(quán)。作為支付對價，G海螺擬向海螺集團(tuán)非公開發(fā)行A股股份。據(jù)評估，G海螺此次購買海螺集團(tuán)的三家子公司的股權(quán)總價格確定為30264.35萬元，作為收購這三家子公司股權(quán)的對價，G海螺擬向海螺集團(tuán)發(fā)行2275.5147萬股A股股份。

  　和收購海螺集團(tuán)資產(chǎn)及定向發(fā)行相類似，G海螺也擬向海創(chuàng)公司購買股權(quán)資產(chǎn)，擬收購資產(chǎn)分別為：海創(chuàng)公司持有的安徽荻港海螺水泥股份有限公司49%股權(quán)、安徽樅陽海螺水泥股份有限公司49%股權(quán)、安徽池州海螺水泥股份有限公司49%股權(quán)、以及安徽銅陵海螺有限責(zé)任公司31.86%的股權(quán)。作為支付對價，G海螺擬向海創(chuàng)公司非公開發(fā)行A股股份。

  　但與收購集團(tuán)資產(chǎn)相區(qū)別的是，G海螺向海創(chuàng)公司收購的四家子公司股權(quán)定價有所不同；收購海螺集團(tuán)三家子公司的定價依據(jù)為資產(chǎn)評估報告書，而對海創(chuàng)公司四家子公司的收購定價為今年預(yù)測凈利潤的市盈率法。

  　據(jù)介紹，此次G海螺擬向海創(chuàng)公司購買的四家子公司的股權(quán)定價，將為以這四家子公司2006年預(yù)測凈利潤乘以12倍市盈率再乘以擬購買的各公司股權(quán)比例。根據(jù)這四家子公司2006年盈利預(yù)測備忘錄，四家子公司的股權(quán)總價格為38.3億元(最終價格以審核后的四家子公司2006年盈利預(yù)測備忘錄計算得到的價格為準(zhǔn))。作為收購對價，G海螺擬向海創(chuàng)公司發(fā)行28799.9046萬股A股股份。

  　 值得注意的是，G海螺此次向海螺集團(tuán)及海創(chuàng)公司發(fā)行股份的價格均為13.30元/股(截至2006年7月12日公司A股股票前二十個交易日收盤價的算術(shù)平均值)；發(fā)行的股份于發(fā)行后三年內(nèi)均不得轉(zhuǎn)讓。

  　 股東權(quán)益將有微妙變化

  　 目前，海螺集團(tuán)為G海螺的第一大股東。由于在G海螺的股改方案中，海螺集團(tuán)為股改支付的對價安排并不涉及送股，因此股改完成后，海螺集團(tuán)仍持有G海螺62248萬股（有限售條件的流通股），占G海螺總股本的49.57%。

  　  資料顯示，安徽省投資集團(tuán)作為安徽省省屬國有資產(chǎn)出資人，為海螺集團(tuán)的第一大股東和控股股東，占海螺集團(tuán)注冊資本的51%，而海創(chuàng)公司占海螺集團(tuán)注冊資本的49%。

  　 此次收購資產(chǎn)及定向發(fā)行如能順利實施，G海螺的總股本將擴大到156643.4193萬股（按此次通過議案需定向發(fā)行股份數(shù)額計算），海螺集團(tuán)將持有G海螺64523.5147萬股，占發(fā)行后總股本比例的41.19%；海創(chuàng)公司將直接持有G海螺28799.9046萬股A股，占發(fā)行后總股本的18.39%。由于海創(chuàng)公司還持有海螺集團(tuán)49%的權(quán)益，因而海創(chuàng)公司將成為G海螺最大的受益人。

  　 根據(jù)海螺集團(tuán)2004年改制時的材料，海創(chuàng)公司注冊資本3.81億元，法定代表人即為G海螺現(xiàn)任董事長郭文叁，由安徽海螺集團(tuán)有限公司工會、安徽省寧國水泥廠工會、安徽省白馬山水泥廠工會、蕪湖海螺型材科技股份有限公司工會以及郭文叁、李順安、朱德金、郭景彬、余彪、王俊、紀(jì)勤應(yīng)和朱忠平等8名自然人出資設(shè)立。

　　其中，安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司工會代表2392名職工出資1.18億元，占注冊資本的31．017％；安徽省寧國水泥廠工會代表2492名職工出資1億元，占注冊資本的26．295％；安徽省白馬山水泥廠工會代表1789名職工出資8203.66萬元，占注冊資本的21．559％；蕪湖海螺型材科技股份有限公司工會代表1077名職工出資3067.63萬元，占注冊資本的8．062％；郭文叁出資1219.99萬元，占注冊資本的3．206％。