塔牌集團(tuán):期待明年混凝土業(yè)務(wù) 評級買入
廣發(fā)證券認(rèn)為，塔牌集團(tuán)今年業(yè)績波瀾不驚，期待明年混凝土業(yè)務(wù)?？紤]到公司市場占有率相對穩(wěn)定，給予公司目標(biāo)價18元，對應(yīng)于2011年20.69倍市盈率，給予“買入”評級。
廣發(fā)證券10月26日研究報告中指出，塔牌集團(tuán)三季度業(yè)績符合預(yù)期2010年第三季度公司生產(chǎn)水泥257.14萬噸，銷售260.58萬噸，同比分別增長11.41%,16.34%;前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入20.46億元，同比增長了17.86%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元，同比增長了40.47%.前三季度公司實現(xiàn)每股收益0.46元，同比增長39.39%,其中第三季度實現(xiàn)每股收益0.18元，同比增長63.64%公司依舊占有區(qū)域優(yōu)勢，期待明年混凝土業(yè)務(wù)公司在粵東地區(qū)占有42%穩(wěn)定的市場占有率，同時掌控著龍門，武平等地石灰石礦產(chǎn)。2010年發(fā)行可轉(zhuǎn)債6.3元用于開拓下游混凝土業(yè)務(wù)，將有望帶來新的利潤增長點。 盈利預(yù)測公 司盈利增長主要來自水泥價格的上漲和產(chǎn)量的提高， 預(yù)計2010-2012年公司EPS為0.65元，0.87元，1.02元（未考慮攤薄）。考慮到公司市場占有率相對穩(wěn)定，給予公司目標(biāo)價18元，對應(yīng)于2011年20.69倍市盈率，給予“買入”評級。
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