工程機械中報有望達30%增速

　　數(shù)據(jù)顯示，半年報業(yè)績預(yù)喜的公司占到大半比例，其中工程機械行業(yè)再次成為機構(gòu)投資者以及市場人士普遍看好的行業(yè)。并有分析人士指出，由于機械行業(yè)上市公司經(jīng)營能力和競爭力的提升，以及規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，利潤的增長速度將高于收入的增長速度，整個機械板塊中報業(yè)績增長30％以上是比較確定的。

　　國泰君安對工程機械行業(yè)持續(xù)看好，認為，內(nèi)外需求共延工程機械行業(yè)景氣。原因有二：

　　一、主要龍頭企業(yè)增長速度較快。從1-4月的行業(yè)數(shù)據(jù)看，主要企業(yè)增速都在20％以上，行業(yè)仍處于較高景氣狀態(tài)。其中，中聯(lián)重科所在的長沙建機院以75％的增速高居榜首，起重機和混凝土泵的高增長是業(yè)績超預(yù)期的主因。其他增速較快的還有柳工集團、安叉集團、常林集團和徐工集團。徐工集團的增長中，徐州重型貢獻較大，主要源自起重機的高增長，徐工科技也有15％以上的增長，經(jīng)營正逐漸走出低谷。常林集團的增長也是超出預(yù)期的，其裝載機超過24％的增長比較搶眼，另外集團的增速是超過股份的，說明其投資收益比較理想。

　　二、出口增長旺盛，重噸位產(chǎn)品進口替代明顯。從前三個月的進出口數(shù)據(jù)看，叉車、起重機（包括履帶吊、汽車吊和塔機）、平地機、裝載機、壓路機出口增長迅速，一定程度上解釋了行業(yè)的景氣。并且，從進口產(chǎn)品的增速及結(jié)構(gòu)看，重噸位產(chǎn)品進口替代明顯，50噸以上汽車吊、18噸以上壓路機、320馬以上履帶推土機、履帶吊等進口迅速下降。國內(nèi)需求旺盛的產(chǎn)品出口增長一般，國內(nèi)飽和產(chǎn)品增速較快，平地機、裝載機、壓路機的出口增長對行業(yè)貢獻較大，相比之下，國內(nèi)需求旺盛的汽車起重機、混凝土泵出口增長并不明顯?？梢?，出口已成為工程機械企業(yè)延續(xù)增長的重要方式。

　　國泰君安證券根據(jù)各工程機械公司的銷售增長次序和超預(yù)期情況，為投資者做出了一個“五強排行榜”，他們分別是：中聯(lián)重科、安徽合力、柳工、常林股份、徐工科技。

　　依此思路逐一看去，雖然并非每家公司都在一季報中對中期業(yè)績做出了預(yù)測，但要么公司股價不足以反映公司業(yè)績，要么在建項目的業(yè)績貢獻要在一到兩年后體現(xiàn)，要么定向增發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等結(jié)構(gòu)性變化帶給公司重大機遇，總之各公司都是亮點頻現(xiàn)。

　　中聯(lián)重科（000157）（行情,資訊）被低估。公司最大的經(jīng)營業(yè)務(wù)——混凝土機械和起重機，兩大產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率僅次于三一重工居第二，公司同時是環(huán)衛(wèi)機械的行業(yè)龍頭，市場占有率達60％，發(fā)展前景值得期待。有機構(gòu)認為，06年公司混凝土機械收入增長64.7％，毛利增長63.4％。且需求火爆景象有望在07、08年延續(xù)，預(yù)計07年混凝土機械銷售收入將達到30.6億元，增長95％；實現(xiàn)毛利9.79億元。起重機產(chǎn)能逐漸釋放，06年實現(xiàn)收入增長29.8％，毛利增長26.5％。預(yù)計07、08年收入將保持30％左右增速，分別實現(xiàn)銷售收入29億元、37億元；天相投顧任琳娜認為，中聯(lián)重科和三一重工是同質(zhì)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)享受同等估值水平，目前重科動態(tài)市盈率水平顯著低于三一重工，股價明顯低估。

　　安徽合力（600761）（行情,資訊）騰飛在即。業(yè)界普遍認為安徽合力的技術(shù)和成本控制優(yōu)勢明顯，國內(nèi)外產(chǎn)品需求旺盛。中金公司分析師羅曉春則認為，安徽合力的重裝車間07年將全部投產(chǎn)。重型叉車、正面吊、重型裝載機等產(chǎn)品會逐步進入市場。雖然前期銷量不會很客觀，但對于優(yōu)秀的企業(yè)只要給予一定時間，打開銷路是遲早的事情。另外，公司4月30號公告，公司已在寶雞市渭濱區(qū)姜潭工業(yè)基地征地130畝。該區(qū)域?qū)⒂糜诮ㄔO(shè)《寶雞合力渭濱工廠大噸位叉車及特種車輛項目》。項目建成達產(chǎn)后，預(yù)計將年產(chǎn)3800臺大噸位內(nèi)燃叉車、200臺特種車輛、20萬件各類叉車制動器，實現(xiàn)年銷售收入5.9億元，利潤4600萬元。

　　常林股份（600710）（行情,資訊）中期預(yù)增。公司是國內(nèi)工程機械龍頭企業(yè)，控股股東中國福馬機械集團屬國資委主管的159家中央企業(yè)之一。公司一季度凈利潤同比增長111％，并且由于工程機械行業(yè)市場需求穩(wěn)步上升，公司運營質(zhì)量明顯提高等因素，公司預(yù)測07年上半年盈利較去年同期上升50％以上，成長性良好。最近繼公司ZL50G輪式裝載機產(chǎn)品被江蘇省科技廳列入省2006火炬計劃項目之后，又被國家科技部列入2006年度國家級火炬計劃項目。遠東證券、等對于近期對公司出具了增持意見。