三一重工:國內(nèi)泵送機(jī)械龍頭得到鞏固
同時,公司混凝土機(jī)械的毛利率提高了1.02個百分點(diǎn),凈資產(chǎn)收益率提高了近10個百分點(diǎn)達(dá)到21.05%,應(yīng)收帳款占銷售收入比重降低了10個百分點(diǎn),盈利能力和經(jīng)營質(zhì)量的進(jìn)一步提高。
06年公司主產(chǎn)品混凝土泵車的國內(nèi)市場份額已超過55%,成為和普茨麥斯特、施維英并列的世界三大泵送機(jī)械制造商,07年1月,其世界最長臂架的66米泵車成功下線。目前我國商品混凝土僅占現(xiàn)澆混凝土的15%~20%,歐美等發(fā)達(dá)國家由于環(huán)保的要求,商品混凝土占比80%以上,預(yù)計我國在2010年商品混凝土比率將達(dá)到40%以上,估計07年混凝土泵送機(jī)械利潤增長幅度在25%以上。公司的旋挖鉆機(jī)市場占有率達(dá)27%左右,07年公司將加大旋挖鉆機(jī)對美國市場的出口,旋挖鉆機(jī)07年銷售和利潤增長都可以超過100%。公司07年可望推出900噸的履帶起重機(jī)。
平安證券分析師王合緒預(yù)測,07、08年每股收益分別為1.70元和2.02元,目前工程機(jī)械行業(yè)07年平均市盈率在20倍左右,未來兩年的業(yè)績復(fù)合增長依然在40%以上,高出行業(yè)平均增長10個百分點(diǎn)以上,若按照相同的PEG來計算,三一重工07年市盈率為26.67倍,則合理價格(不攤?。?5.34元,但因短期股價已基本到位,調(diào)低評級至“推薦”。
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