三一重工：股改提升了公司價值

      5月9日至5月15日的連續(xù)5個交易日，三一重工股價均達到了9.4元/股以上，意味著公司控股股東三一集團有限公司從2007年6月17日開始，其持有的原非流通股股份可以通過上海證券交易所掛牌交易。在股權(quán)分置改革周年之際，三一重工優(yōu)良的市場業(yè)績表明，股改提升了公司的價值。

      去年5月8日，三一重工等四家公司被中國證監(jiān)會確立為中國股權(quán)分置改革第一批試點企業(yè)，而三一重工因第一家推出股改方案、第一家成功通過股東大會表決而成為中國股權(quán)分置改革第一股。三一重工開啟了破冰首航，困擾中國股市十多年的股權(quán)分置問題從此重寫歷史。

      股權(quán)分置問題的解決，使得公司法人治理結(jié)構(gòu)更加完善，使大股東與流通股股東利益趨向一致，為公司的長遠發(fā)展提供了新的經(jīng)營動力。

       2005年，面對國家宏觀調(diào)控持續(xù)影響和日趨激烈的市場競爭，三一重工全面貫徹“一升二降三加強”經(jīng)營戰(zhàn)略，實施產(chǎn)品、服務(wù)、業(yè)務(wù)和管理的差異化競爭戰(zhàn)略，全面提升公司基礎(chǔ)管理。最終，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入25.37億元，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤8.78億元，實現(xiàn)凈利潤2.16億元，實現(xiàn)每股收益為0.45元。

      同時，公司主導(dǎo)產(chǎn)品市場占有率和毛利率得到進一步提升：泵車市場占有率由2004年的49%上升到2005年的59%，混凝土機械毛利率由2004年的32.32%上升到2005年的35.09%，全年出口實現(xiàn)銷售收入1.84億元，較去年同期增長166%。

      盡管由于工程機械行業(yè)處于周期性低谷，市場銷售疲軟，導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)收入有所下降，但瑕不掩瑜，市場份額擴大、毛利率上升、國際銷售增長三大亮點依然凸顯了三一重工行業(yè)領(lǐng)跑者的風(fēng)采。

      三一集團執(zhí)行總裁向文波表示，去年公司整體的業(yè)績表現(xiàn)要好于大家的預(yù)期。雖然銷售總量略有下降，但市場占有率在提高，拉大了與競爭伙伴的距離。更重要的是，在2006年，三一重工投資的底盤、攪拌車等相關(guān)多元化項目將開始贏利。

      2006年是國家“十一五”開局之年，三一重工緊緊抓住了行業(yè)復(fù)蘇機遇，在保持國內(nèi)市場份額穩(wěn)定增長的情況下，積極主動地調(diào)整市場營銷策略，縱深開拓海外市場，加強了營銷推廣和營銷服務(wù)平臺建設(shè)，外銷形勢良好。與此同時，三一重工不斷加大投入，持續(xù)打造核心技術(shù)創(chuàng)新能力，今年由公司承擔(dān)的“基于轉(zhuǎn)運車的機群智能化工程機械及信息化制造”和“混凝土泵車臂架智能控制技術(shù)研究”兩項863計劃項目已通過了科技部驗收；公司自主研發(fā)的世界首臺全液壓集裝箱空箱堆高機成功下線，填補了國內(nèi)外同行業(yè)堆高機全液壓傳動技術(shù)的空白。

      2006年一季度，公司呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的勢頭，主導(dǎo)產(chǎn)品毛利率、市場占有率穩(wěn)中有升，國際市場向縱深拓展。一季度實現(xiàn)銷售收入8.44億元，較去年同期增長65%。

      在保持旺盛的經(jīng)營發(fā)展勢頭的同時，三一重工也逐步得到投資者的正確估值。5月9日、5月10日、5月11日、5月12日、5月15日的連續(xù)5個交易日內(nèi)，三一重工股價均超過了承諾價格的9.4元/股以上，復(fù)權(quán)后的價格達到31.30元/股，接近歷史最高價33.31元/股。

      根據(jù)公司控股股東三一集團有限公司在股改期間作出的鄭重承諾，只有同時滿足以下兩個條件時，方可通過上海證券交易所掛牌交易出售所持有的原非流通股股份：一是股權(quán)分置改革方案實施后的第一個交易日起，至少在24個月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓。二是股權(quán)分置改革方案實施后，任一連續(xù)5個交易日公司二級市場股票收盤價格達到9.4元或以上。

      近期公司的股票價格已經(jīng)滿足了其中的第二個承諾條件，意味著公司控股股東三一集團有限公司從2007年6月17日開始，其持有的原非流通股股份可以通過上海證券交易所掛牌交易?！艾F(xiàn)在，與以往任何時候相比，以梁穩(wěn)根為代表的大股東和高管都會更加全力以赴地經(jīng)營好三一重工。”向文波說，股權(quán)分置改革后，梁穩(wěn)根和中小股東已經(jīng)同舟共濟，一榮俱榮，一損俱損，他比任何小股東都關(guān)心三一重工的發(fā)展。

      據(jù)了解，三一重工的中期目標(biāo)是，在三到五年內(nèi)，成為中國工程機械行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)。泵送機械的目標(biāo)是鞏固和提升國內(nèi)第一品牌地位，并在國際市場逐步樹立起品牌影響，產(chǎn)品質(zhì)量達到國際水準(zhǔn)，成為行業(yè)內(nèi)最強的混凝土成套設(shè)備供應(yīng)商；而路面機械產(chǎn)品則通過不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，使公司發(fā)展成為國內(nèi)主要的黑色路面施工機械成套設(shè)備供應(yīng)商。

      三一集團董事長梁穩(wěn)根也曾在多種場合表示，股權(quán)分置改革后，三一集團將加速內(nèi)部資源整合，將最優(yōu)質(zhì)的項目整合到三一重工，傾全力做好上市公司。

      根據(jù)規(guī)劃，在確保繼續(xù)提高混凝土機械市場占有率的同時，三一重工將積極拓展其他工程機械。目前，三一重工的控股股東三一集團正在培育的工程機械項目包括：挖掘機和樁工機械兩大板塊，并且都已初具規(guī)模。對這兩大塊工程機械產(chǎn)品，三一集團從戰(zhàn)略上將通過內(nèi)部資源調(diào)整全部整合到上市公司。屆時三一重工主導(dǎo)產(chǎn)品將涵蓋混凝土機械、黑色路面機械、挖掘機和樁工機械等四大類系列工程機械，并且力爭在這四大類產(chǎn)品上都做到國內(nèi)第一。

      從三一重工的經(jīng)營業(yè)績，我們似乎明顯看到了股改效應(yīng)在中國股權(quán)分置改革第一股中所得到的體現(xiàn)。公司通過股權(quán)分置改革，使得大股東利益與流通股股東利益日趨一致，通過充分調(diào)動公司高級管理人員及員工的積極性，強化公司高級管理人員、公司股東之間的共同利益基礎(chǔ)，提高上市公司經(jīng)營業(yè)績。同時，通過健全公司績效考核機制，強化責(zé)任目標(biāo)約束，不斷提高公司高級管理人員的進取精神和責(zé)任意識，從而提升了公司的整體價值。